官媒披露，2024年“DeepSeek母公司幻方量化市场总监李橙涉券商返佣被带走”事件，有着进一步的细节被透露，其中市场总监李橙在过去的5年间，虚构经纪人身份沪深投，将量化交易导入指定券商营业部，得到券商返回的“交易佣金40%”，共得到1.18亿元，现在公司和券商相关人员都已经被刑事控制。
德先生更想从这个事件中分析下，量化交易的规模是多么的大，对于A股市场影响是多么的大！那么未来需要不需要更进一步的管控呢？如果放任下去，他们会不会变成吞噬散户的恶龙呢？那么从这个公司贪腐案可以大略估算出来。
一般证券公司给予专业二级投资机构的交易费率不会超过1‰，可能也就是交易额的万分之5之内，有时候可能更少。那么按照招商证券的政策，公司的经纪人可提取客户交易佣金的40%作为绩效奖金，李橙就是利用这个政策，将佣金奖金占为己有的。
假设券商给DeepSeek母公司幻方量化的交易费率为万分之5（实际上可能更低），那么返点佣金比例就是可得到万分之2，在2018年到2023年5年间得到了1.18亿元的交易佣金奖金。那么可以倒算出来，5年间的交易总额可以达到5900亿。平均一年有250个证券交易日沪深投，5年一共是1250个交易日，计算下来，平均每天交易额为4.72亿元。
那么A股的总交易量是多少呢？2024年还算一个不错的年景，平均A股日成交额约为1.13万亿。中国股民数量超过2.4亿人，平均每人每天交易额不足4708元。这样对比下，仅仅幻方量化一家量化公司，每天的交易额就占了A股总交易量的万分之4以上，他的交易额是10万个股民的总和。
如果幻方量化的交易费率是按照券商大客户的标准，有可能只有万分之2.5，那么返点佣金有可能只能得到交易量的万分之一，那么计算下来数据更惊人，他一家公司顶的上20万股民的交易量。那么此时如果他携资金优势、系统优势、算法优势，股市中的钱都应该被谁全赚走了呢？
当然这起案件的违法性质已是板上钉钉。券商给予的返佣政策没有问题，但是幻方量化的李橙与招商证券的相关人员，将这笔钱化为私有。其中约2000万元流入了李橙个人账户；1000万元被营业部总经理用于各种行贿，剩余的8000余万元这还没有进行分配。
曾经证监主管部门对于量化交易，也发表过一些看法，“有买有卖是常态。监管部门对于正常的市场交易不干预，依法保障投资者公平自由交易的权利，对于扰乱市场交易秩序等违法违规行为，坚决依法依规予以打击”。当然量化交易现在赚取的是那些短线技术分析股民的钱，做长期趋势和基本面分析的股民，基本不受到影响。
不过量化交易是个闭环交易，买卖都要发生，才能成功赚取到股票价格上涨或者下跌的微小利润，之后积攒起来，利润率越来越高，总利润越来越多。此时如果量化策略对于证券市场产生恶意冲击，算不算违规呢？从单纯交易上没有问题，但是在特殊交易时刻，对于整个市场可能引发踩踏式效应或者跟风追高或者杀跌的效果。
回想2024年11月份，韩国证监院对于卖空行为就予以了更加严厉的打击，直接禁止做空，并且对于全球各个机构在韩国证券市场的作风行为进行调查。从此韩国股市反转，在关键时候就得用严刑峻法，否则的话，牺牲了大多数投资人的利益去换取一小撮机构的暴利，这绝对不符合世界每一个国家证券市场的初衷。
如果从正面的角度评价，量化交易让A股增加活跃性，可以吸引更多的投资者进入，也让交易委托可以充分成交。如果从负面的角度评价，量化交易抢的那些所谓技术派的蛋糕，在行情发生极端情况下，或者说A股出现大跌或大涨的情况下，起了推波助澜的作用，影响了A股的稳定发展。
量化交易用在证券投资上就是一把双刃剑。到目前为止沪深投，针对量化交易的监管有可能还是相对薄弱的。这起案件也给我们敲了一个警钟，到底应该如何监管这种高频率的交易呢？否则散户投资者确实在证券市场中太弱势了，得不到公平交易的机会了！大家觉得呢？
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